Поиск по сайту

Защитить и не напугать инвестора!

22.06.2020

19 июня в прямом эфире прошла онлайн-встреча представителей финансового рынка, экспертов и Председателя Комитета по финансовому рынку Государственной думы ФС РФ Анатолия Аксакова, в ходе которой обсуждался законопроект о категоризации инвесторов. Встреча была организована инвестиционной компанией ФИНАМ и порталом «Finversia.ru».

Несмотря на то, что концепция Банка России, а затем и законопроект по категоризации инвесторов касается относительно небольшой группы инвесторов, споры по этой теме ведутся уже давно и временами они обретают достаточно острый характер. Как отметил управляющий Федеральным фондом по защите прав вкладчиков и акционеров Марат Сафиулин, новая система категоризации инвесторов обсуждалась на двух конференциях «Территория финансовой безопасности» в 2018 и в 2019 годах. Есть вероятность, что на следующей конференции в 2020 году это обсуждение продолжится. Впрочем, можно пойти по другому пути - поставить точку и принять закон в том виде, к которому стороны согласовали к сегодняшнему дню, а затем его совершенствовать на основе правоприменительной практики.

Основная цель закона – защита неквалифицированных инвесторов, количество которых в последние годы увеличилось в несколько раз, от финансовых потерь, связанных с недостатком знаний и опыта. Предполагается ввести несколько уровней защиты неквалифицированного инвестора – дополнительные предупреждения о рисках при торговле сложными инструментами, тестирование на знание сложных активов, а также в некоторых случаях - прямое ограничение сумм вложений в эти высоко рискованные инструменты. Инициатором законопроекта выступает Банк России. В свою очередь, профессиональные участники финансового рынка, не отрицая необходимость дополнительной защиты неквалифицированного инвестора, выступают за максимально либеральную систему ограничений прав инвесторов, опасаясь, что серьезные ограничения отпугнут часть клиентов и заставят их искать альтернативные площадки вне российской юрисдикции. В этом случае попытка защитить инвестора приведет к обратному результату – на зарубежных площадках риски инвестора будут еще выше.

Практически все участники обсуждения отмечали, что законопроект очень сильно изменился в лучшую сторону благодаря активному посредничеству Комитета по финансовому рынку ГД ФС РФ и лично Анатолию Аксакову. Большинство положений, которые вызывали активное неприятие профессиональных участников рынка, были в ходе этой работы скорректированы. Как отметил модератор обсуждения главный редактор Finversia.ru Ян Арт, для профучастников остается три основных нерешенных вопроса:

  • критерии для иностранных ценных бумаг, доступных неквалифицированному инвестору,

  • финансовые ограничения для неквалифицированного инвестора в случае заявленного им «последнего слова»,

  • необходимость тестирования по ликвидным ценным бумагам, торгуемым на российских биржах.

В ходе обсуждения неоднократно говорилось о том, что основным инструментом защиты инвестора должно быть не деление на квалифицированных и неквалифицированных, а создание на финансовом рынке компенсационной системы.

Обсуждение продолжалась без малого три часа. К сожалению, в ней не приняли участие Банка России, но как отметил Анатолий Аксаков, уже 22 июня в Государственной Думе пройдет очередное обсуждение законопроекта с участием всех заинтересованных сторон. Он также отметил, что надеется на окончательную доработку и принятие закона уже осенью текущего года.


Возврат к списку