История криптобиржи FTX, про которую мы только начинаем что-то потихоньку узнавать, полагаем обязательно обретет свое литературное и киноотражение. Здесь есть все! И невероятная траектория взлета наших молодых современников, родившихся в самом конце 20 века. Авантюра? Да! И еще какая! Новые технологии? Да. По крайней мере они рядом стояли! Романтические отношения! Тропические острова! Завистливые конкуренты! Заход в большую политику! Крах, банкротство! И, как многие эксперты говорят, история эта, скорее всего будет иметь судебное и длительное тюремное продолжение. Пока у публики есть только обрывочные знания об этой истории, но и они уже тянут на сериал в 10-15 серий.

Криптобиржа FTX была создана молодым бизнесменом Сэмом Бэнкманом-Фридом в 2019 году. Сын профессоров права Стэнфордского университета, родился 30 лет назад в стенах университета. Сэм закончил другой не менее престижный Массачусетский технологический институт (физический факультет). Но вместо физики занялся трейдингом: сначала в компании Jane Street Capital, где он познакомился с бакалавром математического факультета Стэнфорда Кэролайн Эллисон. В этой фирме молодые дарования освоили премудрости криптоарбитражных сделок.

В 2017 году совместно со своим другом детства и сокурсником по MIT Гэри Ваном Бэнкман-Фрид создает собственную трейдинговую компанию Alameda. Торговали молодые люди, по всей видимости, удачно. По крайней мере через 2 года за счет прибыли компании и небольших заемных денег они смогли создать криптобиржу FTX, которая буквально за год с небольшим ворвалась в число топовых, как по объемам операций, так и по предоставляемым услугам.


В 2019 году Сэм предложил должность соруководителя Alameda своей доброй знакомой Эллисон, а через несколько месяцев бакалавр-математик в 25 лет стала единоличным руководителем трейдинговой компании. Помогли ли ей знания математики в этой деятельности? Она сама сознавалась, что трейдинговые решения принимаются с использованием школьной программы по алгебре, а также на основании интуиции. Результаты трейдинга к 2022 году оказались, мягко говоря плачевными.

Биржа FTX зарегистрирована на Антигуа, а штаб-квартира размещена на Багамских островах. Впрочем, изначально ставка Сэма и его команды располагалась в ГонгКонге. Однако, похоже, конфунцианская заорганизованность претила молодым криптоэнтузиастам, и они достаточно быстро переместились в противоположный конец нашей земной Ойкумены, который, с одной стороны, ассоциируется не с перспективным бизнесом, а с раем на земле, а с другой – он поближе к Бермудскому треугольнику, который при необходимости поможет все провалы списать на потусторонние силы.


Происхождение от Alameda эффективно использовалось менеджерами для продвижения биржевого проекта. Слоган FTX гласил: «создана трейдерами для трейдеров». Одним из коньков биржи стал широкий ассортимент торгуемых криптодеривативов. В американском подразделении FTX была организована торговля цифровыми акциями. Было создано специализированное игровое подразделение биржи, которое помогало разработчикам интегрировать цифровые активы в видеоигры. В январе 2022 года был создан собственный венчурный фонд FTX Ventures.

Насколько биржа была дружественной к трейдерам, сказать сейчас сложно. В отдельных публикациях FTX признавалась лучшей или одной из лучших, но в то же время сообщения о трудностях с выводом средств неоднократно появлялись в рунете еще в благополучном 2021 году. Некоторые эксперты также отмечали повышенную по сравнению с конкурентами комиссию за вывод средств с биржи.

В чем точно преуспел г-н Бэнкман-Фрид, так это в привлечении крупных инвесторов. Самая известная и неоднозначная история здесь вложения в токены биржи FTT со стороны Binance. Но кроме крупнейшей в мире криптобиржи среди инвесторов значились американские Bond, Sequoia Capital, New Enterprise Associates (NEA), сингапурский Temasek, японский SoftBank и др. В результате к осени 2021 года капитализация компании оценивалась в 25 млрд $, а весной 2022 года - 32 млрд $. Трудно понять уважаемых инвесторов, легко расстававшимися с десятками, а иногда и сотнями миллионов долларов, приобретая на них токены от группы молодых криптоавантюристов, которые практически не вели бухучет своих операций, периодически легко путали свой личный карман с корпоративным.

В результате Сэм и Гэри к 2022 году стали богатейшими миллиардерами мира в младшей возрастной группе (до 30 лет). Правда, к концу этого же года их состояние в основном испарилось.

Бэнкман-Рид не жалел денег на GR. В прессе неоднократно звучала цифра 40 миллионов $, которые потратила FTX на помощь американским политикам. Основная часть денег пошла на финансирование находящихся у власти демократов. Впрочем, вряд ли это выражение политической позиции компании. Деньги доставались и республиканцам, которые занимались регулированием крипторынка. Несколько миллионов долларов достались общественным организациям Багамских островов. Не менее 120 миллионов, а может быть и 300 миллионов было потрачено на приобретение и аренду недвижимости на райских островах.


Впрочем, самые большие спонсорские вложения достались элитным спортивным клубам, в том числе команде в Формуле 1 – примерно 400 миллионов долларов. Все это создавало образ крутой криптоимперии, которая серьезно участвует в формировании нового мирового цифрового порядка.


На самом деле успехи за пределами PR и GR биржи и трейдинговой компании были очень сомнительными. В некоторых случаях и публичная активность была абсолютно дилетантской. Крепко досталось бирже за «шутки» президента Бретта Харрисона в Твиттере о том, что некоторые виды депозитов, в FTX том числе в криптовалюте, застрахованы Федеральной корпорацией по страхованию депозитов (FDIC) и Корпорацией по защите прав инвесторов на рынке ценных бумаг (Securities Investor Protection Corporation). FDIC быстро и резко прореагировала «ложные и вводящие в заблуждение заявления» руководства FTX. В тот раз Бэнкману-Фриду удалось решить проблему, публично опровергнув заявления президента компании. Сам Бретт Харрисон (самый «старый» в команде руководителей FTX – 34 года) также быстро публично опроверг свои заявления, однако уже в сентябре заявил о своем уходе с поста президента.


Он, правда, сказал, что процесс передачи должности займет несколько месяцев, а потом он останется советником в компании, однако, похоже, история распорядилась судьбой Бретта иначе. Уже через два месяца, когда компания попала в смертельный шторм, на вопросы о будущем FTX Бретт просто высказал сожаление происшедшим и тем, что уже ничем не может помочь. Без особых уговоров он под камеру исполнил танец, не пояснив опять же, что эти ритуальные движения означают!

Серьезные тучи стали сгущаться над FTX с сентября т.г. Сначала агентство Bloomberg опубликовало исследование о взаимосвязи двух детищ Бэнкмана-Фрида: Биржи FTX и трейдера Alameda. По состоянию на июль 2022 года Alameda была крупнейшим вкладчиком стейблкоинов на бирже. Bloomberg подчеркивало, что подобное взаимопроникновение фирм одного собственника невозможно для традиционного рынка ценных бумаг. Оно создает для трейдера неконкурентные преимущества. Эти заявления не привели к каким-либо драматическим последствиям, но насторожили инвесторов. Настоящий кризис доверия разразился в начале ноября, когда вышла еще одна публикация об активах Alameda на портале CoinDesk. В ней подтверждалось, что большая часть активов Alameda – это токены FTT. То есть, возникали серьезные вопросы к отчетности и устойчивости и биржи, и трейдера.

6 ноября руководитель Binance ЧанПэн Чжао пишет в Твиттере о своем решении избавиться от токенов FTX. В этот же день с биржи начинают приходить сообщения о задержках выплат.

Для того, чтобы прекратить отток средств, генеральный директор Alameda г-жа Эллисон заявила, что трейдинговая компания готова выкупить токены. Однако слова остались словами, для выкупа надо иметь свободные и ликвидные активы, чего у трейдеров, похоже, также катастрофически не хватало. Бегство инвесторов продолжилось. Бэнкман-Фрид заявил о том, что активов у биржи больше, чем обязательств, но не хватает ликвидности. Он попытался договориться с крупными инвесторами о поддержке биржи, но это ни к чему не привело.

В какой-то момент о возможности приобретения биржи снова заявил ЧанПэн Чжао. Однако информация о крупных случаях нецелевого использования денег клиентов, а также о начале расследования со стороны Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) охладили пыл Binance и заставили уже на следующий день руководителя крупнейшей криптобиржи мира отказаться от своих планов.

11 ноября FTX, FTX US, Alameda и еще около сотни дочерних фирм подали заявление о банкротстве в штате Дэлавер. Бэнкман-Фрид передал пост гендиректора биржи Джону Рэю – специалисту по реструктуризации и ликвидации компаний. Общая сумма неудовлетворенных требований к бирже может достигать 8 млрд $.

FTX в отличие от обычной биржи, которая исполняет обязанности посредника между покупателями и продавцами активов, а также организует торговлю и учет этих активов, детище Бэнкмана-Фрида одновременно занималось собственными спекуляциями на крипторынке, в том числе за счет активов клиентов. Плюс к этому возможно, находясь в эйфории от предыдущих успехов, молодежная команда криптоавантюристов легко направляла деньги компании на покрытие собственных расходов, а также финансирование «нужных» людей и организаций.

Сразу после этих грустных для криптовалютной индустрии событий появилось много конспирологических предположений о том, что крах FTX-Alameda – дело рук ЧанПэн Чжао, который решил таким образом убрать конкурента. Высказывалась также гипотеза, что это заговор крупных спекулянтов, которые намерены обрушить котировки биткоина, чтобы максимально выгодно закупиться.

Однако скорее всего ответ значительно более прозаический. Уже через несколько дней после вступления в должность гендиректора г-н Рэй заявил: «Никогда в своей карьере я не видел такого полного провала корпоративного контроля и такого полного отсутствия достоверной финансовой информации, как здесь. небольшая группа неопытных, неискушенных и потенциально скомпрометированных лиц, эта ситуация беспрецедентна». Слова Рэя подтверждают свидетельства других людей, которые сталкивались с «работой» компаний Сэма Бэнкмана-Рида. Базисная некомпетентность в бизнесе, в делопроизводстве, бухгалтерии, легкое разбазаривание собранных денег на собственные нужды, отсутствие внутреннего контроля и готовность к нарушению законов и моральных норм.

В конце концов подобный бизнес обречен, и вместе с ним обречены на финансовые потери его клиенты.

По сообщениям прессы, правоохранительные органы Багамских островов задержали Гэри Вана и финансового директора FTX Нишада Сингха. Велика вероятность, что по обращению SEC американская Фемида вскоре займется и другими главными фигурантами этой истории. Вряд ли их спасет активная информационная кампания по защите Бэнкмана-Фрида и по принижению значимости случившегося для крипторынка. Мотивация криптобизнесменов, включая и руководителей других крупнейших криптобирж, вполне понятна. Они вроде бы должны быть только рады банкротству конкурента, однако криптоиндустрия до сих пор находится в полуофициальном положении. Истории подобные кейсу FTX не только распугивают потенциальных криптолиентов, но и способны коренным образом ухудшить отношение государств и регуляторов к зарождающемуся цифровому миру.

Главный вопрос сегодня, насколько распространена практика, подобная тому, что мир начинает открывать в FTX, в других институтах криптоинфраструктуры? Кому можно доверять? Кто сможет проконтролировать сотни криптобирж, криптокошельков, криптообменников? Кто сможет оценить уровень их работы? Можно ли создать сегодня сколько-нибудь авторитетную систему рейтингования? На эти вопросы рано или поздно ответы будут получены, но неясно, скольким рядовым участникам криптодвижения грозят финансовые потери.

Чему учит история с FTX? Она в очередной раз демонстрирует высочайшую рискованность криптоинвестиций. Риски недобросовестности или непрофессионализма криптоинститутов на порядок выше, чем в любых иных секторах финансового рынка.

Десять раз проверьте, насколько вам нужны сегодня криптоактивы. Если вы рассматриваете криптовалюту в качестве инструмента для инвестиций, то доля таких инвестиций не должна превышать 10-20% портфеля, при условии, что остальная часть портфеля находится в активах с низким уровнем риска.

Если вы приобретаете цифровой актив, то вам невозможно избежать обращения к криптоинститутам. Но, чтобы снизить риск потери криптовалюты или токенов, старайтесь не оставлять приобретенные активы на счетах бирж, обменников, а как можно быстрее переводить их на собственные холодные кошельки.

Смотрите также:
Естественный финал или продолжение аферы?
13.05.2024
Подробнее >
Вода в сторону Китая или экспортер с нулевой выручкой
26.04.2024
Подробнее >
Российский инвестор будет защищен?!
26.04.2024
Подробнее >